5策略 险资密集减持银行能源股 阳光人寿、富德生命战略调整引关注

　　来源：燕梳师院5策略

　　近期，香港资本市场上险资减持案例纷至沓来，这一现象引发了市场对于保险机构战略布局调整的广泛探讨。

　　依据香港联交所最新的权益披露资料，阳光人寿与富德生命人寿这两大保险机构，分别对徽商银行和中煤能源实施了减持操作，涉及资金总计超过6000万港元。

　　阳光人寿持续收缩银行股布局

　　11月14日的数据表明，阳光人寿以每股3.5877港元的均价减持徽商银行877.3万股，成功套现约3147.49万港元。此次减持之后，其H股持股数量降至4.86亿股，持股比例也从14.68%降至13.96%。

　　值得留意的是，这已然是阳光人寿自今年9月以来的第四次减持，在短短两个月的时间内，累计减持比例超过3个百分点，减持节奏呈现出显著的加速态势。

　　回溯过往，阳光人寿与徽商银行的合作可追溯至2013 - 2014年，通过新股认购以及二级市场增持5策略，其对徽商银行H股的最高持股比例曾达17.19%。

　　此次长达十年的战略持股“大撤退”，既体现了保险机构对银行股估值水平的重新审视，也可能预示着银保合作模式将迎来深度调整。

　　富德生命减持能源龙头引猜想

　　无独有偶，富德生命人寿于11月17日以每股11.67港元的价格减持中煤能源282.3万股，套现3294.44万港元，持股比例由40.87%微降至39.99%。

　　尽管此次减持比例不足1%，但作为长期重仓持有的大型险资，其操作依然具有风向标的意义。中煤能源作为传统能源领域的代表性企业，其战略价值与ESG投资趋势之间的平衡，或许成为了机构投资者考量的关键要素。

　　险资调仓背后的战略逻辑

　　业内人士分析认为，这两起减持案例共同折射出三大动向：其一，险资正在优化权益类资产配置，以应对偿付能力监管新规；

　　其二，传统银保合作模式正面临转型升级，数字化渠道的重要性日益凸显；

　　其三，在“双碳”目标的引领下，能源行业的结构性调整促使投资者重新评估持仓。

　　市场观察人士指出，保险资金作为长期的机构投资者，其持股调整往往具有前瞻性。

　　此次减持是否预示着更大范围的险资调仓潮，值得持续关注。

　　对于普通投资者而言，在关注险资持仓变化的同时，更应深入领会其背后的资产配置逻辑以及中长期战略意图。

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责任编辑：李琳琳 5策略

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